Números foram divulgados pelo Banco Central nesta segunda-feira (17). Analistas reduziram projeção de crescimento do PIB deste ano, que passou a ficar menor do que 2%. 
ACom isso, a expectativa para 2025 reduziram a estimativa de inflação para este ano, mas elevaram a expectativa para alta dos preços em 2025.
Ao mesmo tempo, também passaram a projetar uma expansão menor da economia neste ano e no próximo.
As projeções, fruto de pesquisa com mais de 100 instituições financeiras na última semana, constam do relatório “Focus” divulgado nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central (BC)
Para a inflação de 2025, a estimativa do mercado passou de 5,68% para 5,66%. Com isso, a expectativa para 2025 continua acima do do teto da meta, que é de 4,5%.
Para 2026, a expectativa de inflação subiu de 4,40% para 4,48%.
Para 2027, a expectativa continuou em 4%.
Para 2028, a expectativa avançou de 3,75% para 3,78%.
A partir de 2025, com o início do sistema de meta contínua, o objetivo é de 3% – e será considerado cumprido se a inflação oscilar entre 1,5% e 4,5%.
Pelo sistema de metas, o BC tem de calibrar os juros para tentar manter a inflação dentro do intervalo existente.
Para isso, a instituição olha para frente, pois a Selic demora de seis a 18 meses para ter impacto pleno na economia.
Neste momento, por exemplo, o BC já está mirando na expectativa de inflação calculada em 12 meses até meados de 2026.
Desde janeiro, a inflação acumulada em doze meses é comparada com a meta e com o intervalo de tolerância.
Se a inflação ficar fora do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.
Caso a meta de inflação não seja atingida, o BC terá de escrever e enviar uma carta pública ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, explicando os motivos.
Com o estouro da meta de inflação de 2024, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, enviou carta ao ministro Haddad no início de janeiro – creditando o resultado a fatores como a forte atividade econômica, a queda do real e os extremos climáticos.
O BC também admitiu recentemente que a meta de inflação pode ser novamente descumprida em junho deste ano, ao completar seis meses seguidos acima do teto de 4,5%.
Porque isso importa? Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra das pessoas, principalmente das que recebem salários menores. Isso porque os preços dos produtos aumentam, sem que o salário acompanhe esse crescimento.
Inflação x vida real: por que os preços do dia a dia podem subir muito mais do que o IPCA
Taxa de juros
Os economistas do mercado financeiro mantiveram estável a projeção para a taxa básica de juros neste ano.
No fim de janeiro, o BC elevou os juros pela quarta vez seguida, para 13,25% ao ano. E também indicou que deve elevar novamente a taxa em março.
Para o fechamento de 2025, a projeção do mercado para o juro básico da economia permaneceu em 15% ao ano.
Para o fim de 2026, o mercado financeiro manteve a projeção em 12,50% ao ano.
Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado continuou em 10,50% ao ano.
Produto Interno Bruto
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025, a projeção do mercado recuou de 2,01% para 1,99%.
O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país. O indicador serve para medir a evolução da economia.
Já para 2026, a previsão de alta do PIB do mercado financeiro caiu de 1,70% par 1,60%.
Outras estimativas
Veja abaixo outras estimativas do mercado financeiro, segundo o BC:
Dólar: a projeção para a taxa de câmbio para o fim de 2025 permaneceu em R$ 5,99. Para o fim de 2026, a estimativa continuou em R$ 6.
Balança comercial: para o saldo da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações) em 2025, a projeção ficou estável em US$ 76,8 bilhões de superávit. Para 2026, a expectativa para o saldo positivo avançou de US$ 79,05 bilhões para US$ 79,4 bilhões de superávit.
Investimento estrangeiro: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano continuou em US$ 70 bilhões. Para 2026, a estimativa de ingresso recuou de US$ 74,5 bilhões para US$ 73,25 bilhões.
ACom isso, a expectativa para 2025 reduziram a estimativa de inflação para este ano, mas elevaram a expectativa para alta dos preços em 2025.Ao mesmo tempo, também passaram a projetar uma expansão menor da economia neste ano e no próximo.
As projeções, fruto de pesquisa com mais de 100 instituições financeiras na última semana, constam do relatório “Focus” divulgado nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central (BC)
Para a inflação de 2025, a estimativa do mercado passou de 5,68% para 5,66%. Com isso, a expectativa para 2025 continua acima do do teto da meta, que é de 4,5%.Para 2026, a expectativa de inflação subiu de 4,40% para 4,48%.Para 2027, a expectativa continuou em 4%.Para 2028, a expectativa avançou de 3,75% para 3,78%.A partir de 2025, com o início do sistema de meta contínua, o objetivo é de 3% – e será considerado cumprido se a inflação oscilar entre 1,5% e 4,5%.
Pelo sistema de metas, o BC tem de calibrar os juros para tentar manter a inflação dentro do intervalo existente.
Para isso, a instituição olha para frente, pois a Selic demora de seis a 18 meses para ter impacto pleno na economia.
Neste momento, por exemplo, o BC já está mirando na expectativa de inflação calculada em 12 meses até meados de 2026.
Desde janeiro, a inflação acumulada em doze meses é comparada com a meta e com o intervalo de tolerância.
Se a inflação ficar fora do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.
Caso a meta de inflação não seja atingida, o BC terá de escrever e enviar uma carta pública ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, explicando os motivos.
Com o estouro da meta de inflação de 2024, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, enviou carta ao ministro Haddad no início de janeiro – creditando o resultado a fatores como a forte atividade econômica, a queda do real e os extremos climáticos.
O BC também admitiu recentemente que a meta de inflação pode ser novamente descumprida em junho deste ano, ao completar seis meses seguidos acima do teto de 4,5%.
Porque isso importa? Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra das pessoas, principalmente das que recebem salários menores. Isso porque os preços dos produtos aumentam, sem que o salário acompanhe esse crescimento.Inflação x vida real: por que os preços do dia a dia podem subir muito mais do que o IPCA
Taxa de juros
Os economistas do mercado financeiro mantiveram estável a projeção para a taxa básica de juros neste ano.
No fim de janeiro, o BC elevou os juros pela quarta vez seguida, para 13,25% ao ano. E também indicou que deve elevar novamente a taxa em março.
Para o fechamento de 2025, a projeção do mercado para o juro básico da economia permaneceu em 15% ao ano.
Para o fim de 2026, o mercado financeiro manteve a projeção em 12,50% ao ano.
Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado continuou em 10,50% ao ano.
Produto Interno Bruto
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025, a projeção do mercado recuou de 2,01% para 1,99%.
O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país. O indicador serve para medir a evolução da economia.Já para 2026, a previsão de alta do PIB do mercado financeiro caiu de 1,70% par 1,60%.
Outras estimativas
Veja abaixo outras estimativas do mercado financeiro, segundo o BC:
Dólar: a projeção para a taxa de câmbio para o fim de 2025 permaneceu em R$ 5,99. Para o fim de 2026, a estimativa continuou em R$ 6.
Balança comercial: para o saldo da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações) em 2025, a projeção ficou estável em US$ 76,8 bilhões de superávit. Para 2026, a expectativa para o saldo positivo avançou de US$ 79,05 bilhões para US$ 79,4 bilhões de superávit.
Investimento estrangeiro: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano continuou em US$ 70 bilhões. Para 2026, a estimativa de ingresso recuou de US$ 74,5 bilhões para US$ 73,25 bilhões.
